| 前方視界判定 | 今期会社予想増収率 | 今期会社予想営業増益率 | 直近四半期営業益YoY | 予想1株配当 |
|---|---|---|---|---|
| ON_TRACK（会社予想巡航・順調推移） | +8.9% | +11.4% | +61.6% | 75.0円 |
前方視界監査メモ: 今期予想: 売上+8.9% / 営業益+11.4% (四半期YoY:+61.6%) ｜ 配当性向:48.9% ｜ [直近開示] 決算速報
| 組織モメンタム判定 | 連結従業員数 (純増率) | 一人当たり営業利益 | 前受金・契約負債 (対売上比率) | 営業レバレッジ状態 |
|---|---|---|---|---|
| 組織非効率化（固定費圧迫警戒） | 392人 (+57.4%) | 595.2万円 | 230.4百万円 (2.1%) | 安定巡航 |
| 需給総合判定 | 需給スコア | 買残消化日数 | 信用倍率 | 信用買い残 | 信用売り残 |
|---|---|---|---|---|---|
| 需給極めて危険（買付絶対禁止） | -1点 | 1.1日 | 1.64倍 | 128,200株 | 78,300株 |
需給死角検知: なし
| 売上高 (前期比) | 営業利益 (利益率) | 営業CF | 設備投資 (Capex) | 本業フリーCF | 自己資本比率 (NetCash) |
|---|---|---|---|---|---|
| 11,019.2百万円 (+0.0%) | 2,333.0百万円 (21.2%) | 1,898.6百万円 | 250.4百万円 | 1,648.2百万円 | 87.0% (5,685M) |
| 回次 | 第44期 | 第45期 | 第46期 | 第47期 | 第48期 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 決算年月 | 2021年10月 | 2022年10月 | 2023年10月 | 2024年10月 | 2025年10月 | |
| 売上高 | （千円） | 6,222,074 | 6,773,423 | 8,784,768 | 10,730,691 | 11,019,177 |
| 経常利益 | （千円） | 2,014,857 | 2,038,569 | 2,563,063 | 3,053,781 | 2,654,020 |
| 当期純利益 | （千円） | 1,383,345 | 1,396,847 | 1,753,399 | 2,229,894 | 1,892,164 |
| 持分法を適用した場合の投資利益 | （千円） | － | － | － | － | － |
| 資本金 | （千円） | 1,500,000 | 1,500,000 | 1,500,000 | 1,500,000 | 1,500,000 |
| 発行済株式総数 | （千株） | 15,560 | 15,560 | 15,560 | 15,560 | 15,560 |
| 純資産額 | （千円） | 11,913,096 | 12,232,470 | 13,265,283 | 14,477,952 | 14,879,411 |
| 総資産額 | （千円） | 13,434,435 | 13,810,919 | 15,605,815 | 16,739,761 | 17,106,248 |
| １株当たり純資産額 | （円） | 839.69 | 876.29 | 948.81 | 1,056.55 | 1,107.33 |
| １株当たり配当額 | （円） | 37.0 | 43.0 | 51.0 | 65.0 | 67.0 |
| (うち１株当たり中間配当額) | (16.0) | (18.0) | (24.0) | (26.0) | (33.0) | |
| １株当たり当期純利益 | （円） | 97.64 | 99.35 | 125.74 | 160.77 | 139.97 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | （円） | 97.01 | 99.11 | 125.52 | 160.54 | 139.76 |
| 自己資本比率 | （％） | 88.4 | 88.3 | 84.9 | 86.4 | 86.9 |
| 自己資本利益率 | （％） | 12.1 | 11.6 | 13.8 | 16.1 | 12.9 |
| 株価収益率 | （倍） | 12.2 | 14.5 | 13.3 | 10.4 | 11.5 |
| 配当性向 | （％） | 37.9 | 43.3 | 40.6 | 40.4 | 47.9 |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | （千円） | 1,687,912 | 1,486,992 | 2,277,250 | 1,633,788 | 1,898,587 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | （千円） | △398,210 | △1,424,793 | △675,343 | 177,713 | 368,451 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | （千円） | △684,929 | △793,087 | △682,457 | △1,264,982 | △1,511,172 |
| 現金及び現金同等物の期末残高 | （千円） | 3,194,251 | 2,463,363 | 3,382,812 | 3,929,331 | 4,685,197 |
| 従業員数 | (人) | 249 | 276 | 324 | 350 | 392 |
| (外、平均臨時雇用者数) | (6) | (7) | (12) | (22) | (15) | |
| 株主総利回り | （％） | 126.4 | 156.8 | 185.9 | 192.7 | 193.7 |
| （比較指標：配当込みTOPIX） | （％） | (130.9) | (131.3) | (158.8) | (195.8) | (248.7) |
| 最高株価 | （円） | 1,667 | 1,474 | 2,117 | 2,092 | 2,357 |
| 最低株価 | （円） | 971 | 836 | 1,297 | 1,433 | 1,514 |
| シナリオ・出口区分 | 想定株価 / 執行ライン | 現在値比 | 執行アクション規律・算定根拠 |
|---|---|---|---|
| SL (損切撤退ライン) | 958円 | -44.4% | 前提崩壊または左記ライン明確割り込みで機械的撤退 |
| Bear (下値ストレス株価) | 1,008円 | -41.5% | 営業利益20%減 ＆ 動的Bear PER (9.6倍) 収縮時 |
| Watch (目標買付指値) | 1,503円 | -12.8% | 中小型要求IRR 15.0% 逆算買付上限指値 |
| TP1 (第1利確: 30%売却) | 2,286円 | +32.7% | Base想定時価総額 (300.6億円) 到達で保有30%を機械利確 |
| TP2 (第2利確: 40%売却) | 3,197円 | +85.5% | Bull想定時価総額到達で40%利確（残り30%は25日線割れまで追随） |
最大の懸念: 売上高の98.1%を占める就職情報事業への過度な依存下で、下半期営業利益偏重（80.0%）と2026年10月期までの投資期に伴うコスト増が重なり、景気後退や就活日程変更、若手人口急減が直撃した場合、先行投資の回収不能と固定費負担により営業利益率が急悪化するシナリオ。
| 主張 | 開示箇所 | 引用事実（有報原文） | 照合 | AIの解釈と死角 | 次回確認事項 |
|---|---|---|---|---|---|
| 20代向け「Ｒｅ就活」に加え、「Ｒｅ就活テック」「Ｒｅ就活30」によりエンジニアや30代キャリア人材へと対象層を拡張している。 | 事業の内容 | 20代向けのインターネット転職情報サイト「Ｒｅ就活」や、ITエンジニア経験者向け転職サービス「Ｒｅ就活テック」、30代キャリア人材向け転職サービス「Ｒｅ就活30」、合同企業セミナー「転職博」、エージェントサービス「Ｒｅ就活エージェント」により、ポテンシャルのある20代・若手即戦力や30代キャリア人材を求める企業と、新たな仕事への挑戦を望む転職希望者の双方の高いニーズに応えることを可能にしています。 | 確信度A1 | 従来の20代若手ポテンシャル層から、ITエンジニア経験者や30代キャリア層へサービスラインナップを横展開している点は事実である。ただし、これら拡張サービスの個別の売上高や収益性への寄与度はセグメント非開示のため不明である。 | 「Ｒｅ就活テック」「Ｒｅ就活30」単体の売上高規模および登録者数・成約実績の推移 |
| 2024年10月期から2026年10月期の３ヵ年で経験者採用領域の成長を強化し、業績の季節的偏重の緩和を見込んでいる。 | 事業等のリスク | 2024年10月期から2026年10月期の３ヵ年で、経験者採用領域の成長を強化していく方針のため、業績の季節的変動は徐々に緩やかになることを見込んでいますが、売上高に占めるキャリア採用サービスの比率が拡大する過程において、売上高の偏重時期がこれまでとは異なる傾向となる可能性があります。 | 確信度A1 | 経験者採用（キャリア採用）の強化により通年需要を取り込み、新卒偏重に伴う下期偏重の緩和を意図していることが明記されている。一方で、比率拡大の過程で売上高の偏重時期がこれまでと異なる傾向を示すリスクも同時に開示されている。 | 経験者採用サービスの拡大進捗度と、下半期偏重比率が実際に平準化へ向かっているかどうかの四半期推移 |
| 主力の就職情報事業が売上高の98.1%を占めており、下半期に売上高60.4%・営業利益80.0%が偏重する収益構造である。 | 事業等のリスク | 当社は、主として20代社会人ならびに学生等、若手人材採用を中心としたサービス提供である就職情報事業を行っており、当該事業の当事業年度における売上高は98.1％を占めています。 | 確信度A1 | 売上高の大部分が若手人材採用を中心とした就職情報事業に集中しており、同領域の市況悪化や制度変更による影響を受けやすい構造である。第48期の通期実績でも下半期に売上6,655百万円（60.4%）、営業利益1,867百万円（80.0%）と極端に偏重している。 | 新卒採用向け商品と中途採用向け商品の厳密な売上構成比率の内訳 |
| 従業員392名中348名が営業部門に偏在し、平均年齢30歳10ヶ月と若手主体の組織構成である。 | 事業の内容 | 営業部門 348（4） 制作部門 8（1） 管理部門 36（10） 合計 392（15） | 確信度A1 | 全従業員392名のうち約88.8%にあたる348名が営業部門に配置されており、対面・開拓を中心とした営業体制への依存度が高い。平均年齢30歳10ヶ月、平均勤続年数6年7ヶ月、平均年間給与約591万円となっており、営業力維持のための離職防止や人材確保が事業継続に重要となる。 | 営業部門の離職率および一人当たり売上高・生産性の推移 |
| 2024年10月期から2026年10月期を投資期と位置づけており、新規事業開発や成長投資の未達リスクを抱えている。 | 事業等のリスク | 当社は、2024年10月期から2026年10月期を「投資期」と位置づけています。成長投資、新規事業開発の実施に当たっては、リスクを軽減するために必要な情報収集や様々な検証を行ってまいりますが、新規事業開発が想定したスケジュールで進まない可能性や、追加的な投資が発生する可能性、投資効果として見込んでいた収益の確保に至らない可能性があります。 | 確信度A1 | 中計期間にあたる3年間を「投資期」と設定しており、先行投資に伴うコスト増やスケジュールの遅延、想定した投資回収が得られないリスクが公式に認識されている。 | 投資期における設備投資・開発投資・人件費等の具体的な投資金額計画および進捗状況 |
| 世界的な金融危機や景気後退、あるいは政府の就活スケジュール改定による業績下振れリスクが存在する。 | 事業等のリスク | 世界的な金融危機など、経済環境に大きな変化があった際は、企業の採用人数ならびに採用予算の縮小が発生し、当社の業績に影響をもたらす可能性があります。 | 確信度A1 | 企業の採用意欲・採用予算は景況感に連動するため、想定以上の景気後退時には求人広告掲載やセミナー出展の手控えが直撃する。また就活ルール等の変更も売上の発生時期や規模に影響を与える潜在的リスクである。 | 景気後退局面における取引先企業の出展・掲載キャンセル規定や解約動向 |