| 前方視界判定 | 今期会社予想増収率 | 今期会社予想営業増益率 | 直近四半期営業益YoY | 予想1株配当 |
|---|---|---|---|---|
| ON_TRACK（会社予想巡航・順調推移） | +36.6% | +40.2% | +95.6% | 75.0円 |
前方視界監査メモ: 今期予想: 売上+36.6% / 営業益+40.2% (四半期YoY:+95.6%) ｜ 配当性向:50.2% ｜ [直近開示] 決算速報
| 組織モメンタム判定 | 連結従業員数 (純増率) | 一人当たり営業利益 | 前受金・契約負債 (対売上比率) | 営業レバレッジ状態 |
|---|---|---|---|---|
| 組織非効率化（固定費圧迫警戒） | 55人 (+22.2%) | 1,296.7万円 | 20.8百万円 (0.7%) | 安定巡航 |
| 需給総合判定 | 需給スコア | 買残消化日数 | 信用倍率 | 信用買い残 | 信用売り残 |
|---|---|---|---|---|---|
| 需給極めて危険（買付絶対禁止） | -1点 | 18.6日 | 2057.00倍 | 205,700株 | 100株 |
需給死角検知: 大口買戻し不発
| 売上高 (前期比) | 営業利益 (利益率) | 営業CF | 設備投資 (Capex) | 本業フリーCF | 自己資本比率 (NetCash) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2,929.2百万円 (+0.0%) | 713.2百万円 (24.3%) | 762.4百万円 | 16.2百万円 | 746.2百万円 | 81.5% (2,055M) |
| 回次 | 第17期 | 第18期 | 第19期 | 第20期 | 第21期 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 決算年月 | 2021年８月 | 2022年８月 | 2023年８月 | 2024年８月 | 2025年８月 | |
| 売上高 | （千円） | 1,815,189 | 1,782,635 | 1,928,589 | 2,376,316 | 2,929,212 |
| 経常利益 | （千円） | 528,091 | 412,547 | 407,276 | 507,517 | 705,777 |
| 当期純利益 | （千円） | 365,079 | 276,024 | 275,870 | 297,366 | 457,358 |
| 持分法を適用した場合の投資利益 | （千円） | － | － | － | － | － |
| 資本金 | （千円） | 20,000 | 20,000 | 20,000 | 20,000 | 164,092 |
| 発行済株式総数 | （株） | 4,000,000 | 4,000,000 | 4,000,000 | 4,000,000 | 4,231,000 |
| 純資産額 | （千円） | 1,687,246 | 1,963,271 | 2,239,141 | 2,536,508 | 3,162,052 |
| 総資産額 | （千円） | 2,256,896 | 2,465,184 | 2,657,418 | 3,272,318 | 3,881,011 |
| １株当たり純資産額 | （円） | 421.81 | 490.82 | 559.79 | 634.13 | 747.35 |
| １株当たり配当額 | （円） | － | － | － | 30 | 46 |
| （うち１株当たり中間配当額） | (－) | (－) | (－) | (－) | (－) | |
| １株当たり当期純利益 | （円） | 91.27 | 69.01 | 68.97 | 74.34 | 113.22 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | （円） | － | － | － | － | 110.61 |
| 自己資本比率 | （％） | 74.8 | 79.6 | 84.3 | 77.5 | 81.5 |
| 自己資本利益率 | （％） | 24.3 | 15.1 | 13.1 | 12.5 | 16.1 |
| 株価収益率 | （倍） | － | － | － | － | 29.55 |
| 配当性向 | （％） | － | － | － | 40.4 | 40.6 |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | （千円） | － | － | 312,923 | 961,654 | 762,423 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | （千円） | － | － | △503,704 | △531,259 | △824,079 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | （千円） | － | － | △10,994 | △11,973 | 145,260 |
| 現金及び現金同等物の期末残高 | （千円） | － | － | 1,552,534 | 1,970,955 | 2,054,560 |
| 従業員数 | （人） | 45 | 48 | 52 | 58 | 55 |
| （外、平均臨時雇用者数） | (48) | (53) | (60) | (67) | (78) | |
| 株主総利回り | （％） | － | － | － | － | － |
| （比較指標：－） | （％） | (－) | (－) | (－) | (－) | (－) |
| 最高株価 | （円） | － | － | － | － | 3,435 |
| 最低株価 | （円） | － | － | － | － | 2,365 |
| シナリオ・出口区分 | 想定株価 / 執行ライン | 現在値比 | 執行アクション規律・算定根拠 |
|---|---|---|---|
| SL (損切撤退ライン) | 1,375円 | -45.7% | 前提崩壊または左記ライン明確割り込みで機械的撤退 |
| Bear (下値ストレス株価) | 1,447円 | -42.9% | 営業利益20%減 ＆ 動的Bear PER (12.8倍) 収縮時 |
| Watch (目標買付指値) | 2,792円 | +10.2% | 中小型要求IRR 15.0% 逆算買付上限指値 |
| TP1 (第1利確: 30%売却) | 4,247円 | +67.7% | Base想定時価総額 (180.2億円) 到達で保有30%を機械利確 |
| TP2 (第2利確: 40%売却) | 6,184円 | +144.1% | Bull想定時価総額到達で40%利確（残り30%は25日線割れまで追随） |
最大の懸念: 建立費用を長期前払費用として先行負担するモデルにおいて、市場単価の下落や競合激化で成約が低迷した場合、投資回収が滞り減損リスクが浮上。寺院役員会の全会一致プロセスや行政条例の不画一性により新規寺院獲得が停滞すれば、固定費負担の急増と利益率の大幅な縮小を招き成長前提が崩壊する。
| 主張 | 開示箇所 | 引用事実（有報原文） | 照合 | AIの解釈と死角 | 次回確認事項 |
|---|---|---|---|---|---|
| 費用フルサポートによる高手数料率確保とドミナント戦略による累計区画数・成約者数の拡大、周辺需要の包括的獲得 | 有報一次情報：事業の内容 | これらの費用を当社が負担することにより、寺院にとって「始めやすく、選びやすく、維持しやすい」永代供養墓の運営をサポートすることで、高い手数料率を確保しています。なお、墓地の利用者に提供する永代供養墓の建立費用は、長期前払費用として資産計上し、効果の及ぶ期間にわたり償却費として費用計上しております。 | 確信度A1 | 初期建立費用や広告宣伝費等を当社が先行負担するスキームにより寺院側の参入ハードルを下げ、高い手数料率を実現している。一方で、建立費用は長期前払費用として資産計上・償却されるため、成約が計画未達となった場合の投資回収遅延リスクが内包されている。 | 長期前払費用の償却期間（効果の及ぶ期間の具体的な年数）および過去の区画ごとの回収進捗率・成約スピードの推移。 |
| 累計供給区画数41,055基、累計成約者数32,726組の実績および多様な供養墓・周辺ソリューションの提供 | 有報一次情報：事業の内容 | なお、2025年８月期末においては、累計供給区画数41,055基、累計成約者数32,726組（※）を数えました。 | |||
| ※累計供給区画数は個別区画のみ、累計成約者数は全ての新規契約者数を集計しております。 | 確信度A1 | 供給区画および成約実績は着実に積み上がっており、合祀墓、個別墓（マンション・戸建て）、樹木葬のラインナップや墓じまい・改葬等の周辺サービス展開が確認できる。ただし、累計供給区画数（個別区画のみ）と累計成約者数（全新規契約者）の集計基準が異なる点に留意が必要。 | 期ごとの新規供給区画数と新規成約者数の年間推移、ならびにタイプ別（合祀・マンション・戸建て・樹木葬）の成約構成比と平均単価。 | ||
| ライフエンディング市場全体の単価下落および低単価な永代供養墓特化に伴う収益悪化リスク、新規参入による競争激化 | 有報一次情報：事業等のリスク | 日本のライフエンディング市場は、日本の人口構成の高齢化に伴い拡大傾向にあるとの見方もある一方で、葬儀やお墓に関するニーズは多様化しており、各商材・サービスの単価は下落傾向にあります。特に当社の主たる領域である永代供養墓は一般的な墓地と比較し価格の低い商品であるため、当社は多様化するニーズに対応すべく新たな商品の開発、高品質なサービスの提供、きめ細やかな顧客対応の実現を徹底して行うほか、ライフエンディング市場における積極的な事業開発を行っておりますが、今後、単価の下落等によりライフエンディング市場が縮小した場合、当社の事業、財務状況及び業績に悪影響が及ぶ可能性があります。 | 確信度A1 | 永代供養墓市場自体が一般墓地対比で低単価商材であることに加え、市場全体の単価下落トレンドや他社・宗教法人の新規参入による価格競争の影響を直接受けるリスクが開示されている。 | 直近の成約案件における顧客平均単価の下落傾向の有無、および競合他社の参入状況や手数料率・販売価格への影響度合い。 |
| 全会一致を要する寺院役員会等の意思決定プロセスや地域ごとの条例対応の難易度、および事業拡大に伴う人材確保・育成の遅延リスク | 有報一次情報：事業の内容、事業等のリスク | さらに、宗教法人としての寺院には法人役員や檀家役員会など、複数の関係者による全会一致の意思決定プロセスが存在し、外部との契約締結において慎重な対応も必要とされており、寺院との募集代行契約締結の難易度は高いものであります。さらに、適法な墓地運営のためには、法令や条例の解釈や判断が地域や行政ごとに異なる不画一性にも対応する必要があります。 | 確信度A1 | 寺院獲得における合意形成の難しさや自治体ごとの条例対応は参入障壁として機能する一方、事業拡大においては業務が高度化・属人化しやすく、従業員55名体制下での人材確保・育成がボトルネック化するリスクが存在する。 | 提携交渉開始から契約締結・開苑に至るまでの平均リードタイム、およびコンサルティング営業人員の離職率や採用計画の達成状況。 |
| 寺院との提携不調や効果未達が業績に与えるリスク、および先行建立費用の資産計上モデルにおける財務影響 | 有報一次情報：事業等のリスク | 当該解決策により当初想定した効果を得ることができず寺院への支援が機能しなくなった場合及び将来の寺院獲得が想定どおりにいかなかった場合には、当社の事業、財務状況及び業績に悪影響が及ぶ可能性があります。 | 確信度A1 | 提携寺院へのコンサルティング支援が機能しなかった場合や新規提携が進まない場合のリスクが明記されている。建立費用を長期前払費用として先行負担しているため、需要開拓の停滞は投下資本の固定化や減損リスクに波及する構造がある。 | 提携寺院ごとの契約解除条項や途中解約時の費用清算ルール、ならびに長期前払費用の残高規模とキャッシュフロー（営業CF・投資CF）の推移。 |