| 前方視界判定 | 今期会社予想増収率 | 今期会社予想営業増益率 | 直近四半期営業益YoY | 予想1株配当 |
|---|---|---|---|---|
| TEMPORARY_DIP（一時的減益・実績予想ブレンド） | +8.1% | -10.3% | -13.7% | 74.3円 |
前方視界監査メモ: 今期予想: 売上+8.1% / 営業益-10.3% (四半期YoY:-13.7%) ｜ 配当性向:48.0% ｜ [直近開示] 決算速報
| 組織モメンタム判定 | 連結従業員数 (純増率) | 一人当たり営業利益 | 前受金・契約負債 (対売上比率) | 営業レバレッジ状態 |
|---|---|---|---|---|
| 投資先行型成長（先行投資Jカーブ） | 215人 (+172.2%) | 1,685.1万円 | 789.1百万円 (8.3%) | 正の営業レバレッジ顕在化（利益率加速） |
| 需給総合判定 | 需給スコア | 買残消化日数 | 信用倍率 | 信用買い残 | 信用売り残 |
|---|---|---|---|---|---|
| 需給整理完了（買い検討許可） | 9点 | 1.4日 | 9.33倍 | 192,100株 | 20,600株 |
需給死角検知: 踏み上げ燃料枯渇
| 売上高 (前期比) | 営業利益 (利益率) | 営業CF | 設備投資 (Capex) | 本業フリーCF | 自己資本比率 (NetCash) |
|---|---|---|---|---|---|
| 9,546.3百万円 (+19.3%) | 3,622.9百万円 (38.0%) | 3,413.7百万円 | 186.0百万円 | 3,227.7百万円 | 80.1% (8,307M) |
| 回次 | 第17期 | 第18期 | 第19期 | 第20期 | 第21期 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 決算年月 | 2022年２月 | 2023年２月 | 2024年２月 | 2025年２月 | 2026年２月 | |
| 売上高 | （千円） | 4,854,526 | 5,706,238 | 6,836,966 | 8,003,435 | 9,546,297 |
| 経常利益 | （千円） | 1,833,592 | 1,188,704 | 1,717,188 | 1,873,309 | 3,611,230 |
| 親会社株主に帰属する 当期純利益 | （千円） | 1,281,285 | 777,782 | 1,161,386 | 1,118,896 | 2,397,882 |
| 包括利益 | （千円） | 1,280,365 | 777,752 | 1,161,447 | 1,122,416 | 2,396,469 |
| 純資産額 | （千円） | 3,740,240 | 4,466,515 | 5,662,903 | 6,904,499 | 9,275,966 |
| 総資産額 | （千円） | 4,831,057 | 5,265,368 | 7,071,492 | 8,241,684 | 11,584,908 |
| １株当たり純資産額 | （円） | 278.52 | 333.01 | 421.20 | 506.74 | 676.46 |
| １株当たり当期純利益 | （円） | 96.96 | 57.96 | 86.60 | 83.17 | 177.73 |
| 潜在株式調整後 １株当たり当期純利益 | （円） | 93.90 | 57.16 | 85.67 | 82.34 | 174.64 |
| 自己資本比率 | （％） | 77.4 | 84.8 | 80.0 | 82.9 | 78.9 |
| 自己資本利益率 | （％） | 34.3 | 19.0 | 22.9 | 17.9 | 30.0 |
| 株価収益率 | （倍） | 30.35 | 31.56 | 22.71 | 28.23 | 13.49 |
| 営業活動による キャッシュ・フロー | （千円） | 1,408,885 | 598,071 | 1,537,072 | 1,370,530 | 3,413,728 |
| 投資活動による キャッシュ・フロー | （千円） | △554,691 | △172,183 | △556,068 | △312,361 | △573,741 |
| 財務活動による キャッシュ・フロー | （千円） | △41,532 | △74,605 | △139,750 | 10,299 | △137,097 |
| 現金及び現金同等物の 期末残高 | （千円） | 3,344,256 | 3,695,539 | 4,536,792 | 5,605,260 | 8,308,150 |
| 従業員数 | （人） | 79 | 105 | 196 | 218 | 215 |
| 〔外、平均臨時雇用人員〕 | 〔88〕 | 〔93〕 | 〔104〕 | 〔105〕 | 〔123〕 |
| シナリオ・出口区分 | 想定株価 / 執行ライン | 現在値比 | 執行アクション規律・算定根拠 |
|---|---|---|---|
| SL (損切撤退ライン) | 1,217円 | -48.8% | 前提崩壊または左記ライン明確割り込みで機械的撤退 |
| Bear (下値ストレス株価) | 1,281円 | -46.1% | 営業利益20%減 ＆ 動的Bear PER (9.0倍) 収縮時 |
| Watch (目標買付指値) | 1,978円 | -16.7% | 中小型要求IRR 15.0% 逆算買付上限指値 |
| TP1 (第1利確: 30%売却) | 3,009円 | +26.6% | Base想定時価総額 (406.9億円) 到達で保有30%を機械利確 |
| TP2 (第2利確: 40%売却) | 4,263円 | +79.4% | Bull想定時価総額到達で40%利確（残り30%は25日線割れまで追随） |
最大の懸念: 収益基盤が単一の配信プラットフォームと268媒体のパートナーメディア転載網に極度に依存。生成AI台頭や転載先規約変更で配信価値が毀損した場合、定額・従量課金収入が急減し、未稼働の海外展開負担や親会社グループとの利害相反も重なり、高収益体質が急激に崩壊するシナリオが懸念される。
| 主張 | 開示箇所 | 引用事実（有報原文） | 照合 | AIの解釈と死角 | 次回確認事項 |
|---|---|---|---|---|---|
| 「PR TIMES」は月間8,984万PV超、268のパートナーメディアへの転載、約11,000媒体のメディアリストを有し、利用企業数や配信件数に概ね比例する従量・定額課金モデルにより高収益を実現している。 | 事業の内容 | 「PR TIMES」サイトは2026年２月現在、月間最大8,984万PV超となっております。メディアの記者や編集者等がサイトを閲覧し、報道するための情報源として活用するほか、生活者がニュースとしてサイトを閲覧し、ソーシャルネットワークサービス（SNS）等で共有しております。プレスリリースの情報価値に相応して、生活者へニュースとして直接的に届け、広めることができます。メディア（注）への配信 プレスリリースをメディアの記者や編集者等へ報道向け素材資料として配信し、パブリシティの機会を創出いたします。2026年２月現在、約11,000媒体のメディアリストをデータベース化しており、利用企業は発表する内容に即して、プレスリリースを配信したいメディアを容易に選択できます。パートナーメディアへの転載 パートナーメディア数は2026年２月現在、268媒体となっております。産経ニュース、朝日新聞デジタル、毎日新聞デジタル、時事ドットコム、FNNプライムオンライン、TBS NEWS DIG、日テレNEWS NNN、テレ東プラス、東洋経済オンライン、NewsPicks、SmartNews等のニュースサイトやニュースアプリと提携し、プレスリリースを転載しております。また、プレスリリースの内容や情報価値に相応して、それぞれのサイトやアプリのユーザーへニュースとして届けることができます。料金プランは、下記のとおりであります。（2026年２月28日現在）基本プラン・従量課金プラン ３万円／回・定額プラン（月間契約） ８万円／月・定額プラン（半年契約） 7.5万円／月・定額プラン（年間契約） ７万円／月 当サービスに係る収益は、主として「PR TIMES」サイトでプレスリリースを配信する利用企業より一定の利用料金を収受しております。プレスリリース１件あたり３万円の従量課金プランのほか、プレスリリースの利用機会が多い企業向けに定額プランがあります。「PR TIMES」の収益は利用企業数やプレスリリース件数に概ね比例し、サービスの効果は「PR TIMES」サイトでの閲覧数やパートナーメディアへの転載数、ニュース報道状況等から確認することができます。 | 確信度A1 | PV数、メディアリスト数、提携メディア数、料金体系、および収益構造が開示事実と合致している。ただし、収益が利用企業数とリリース件数に連動するため、解約増や配信頻度の低下が発生した場合の耐性については開示から直接読み取れない点に留意が必要である。 | 定額プランと従量課金プランの売上構成比率、および顧客あたりの月間平均配信頻度の推移。 |
| 中核事業であるプレスリリース配信事業への依存度が高く、パートナーメディア（268媒体）等への転載環境の変化や規約改定等の影響を受けやすい。 | 事業の内容 | 当社グループは、プレスリリース配信事業「PR TIMES」を中核事業として運営しております。パートナーメディアへの転載 パートナーメディア数は2026年２月現在、268媒体となっております。産経ニュース、朝日新聞デジタル、毎日新聞デジタル、時事ドットコム、FNNプライムオンライン、TBS NEWS DIG、日テレNEWS NNN、テレ東プラス、東洋経済オンライン、NewsPicks、SmartNews等のニュースサイトやニュースアプリと提携し、プレスリリースを転載しております。また、プレスリリースの内容や情報価値に相応して、それぞれのサイトやアプリのユーザーへニュースとして届けることができます。 | 確信度A1 | 「PR TIMES」が中核事業であること、および268媒体への転載がサービスの提供価値に含まれていることは確認できる。ただし、提携解消時の具体的な業績影響度や規約変更に関する個別リスク要因の詳細は抜粋開示内には記載されていない。 | 主要提携メディアとの契約更新条件、転載提携の継続期間、および提携解消が生じた場合の利用企業維持率への影響。 |
| 受託開発子会社や事業未開始の米国子会社を抱えており、先行投資や立ち上げ負担が存在する。 | 事業の内容 | 株式会社グルコースは、サービス開発力を特徴とするエンジニア集団で、Webやソーシャルメディア、モバイルアプリ領域に関するソリューションの提供とプロトタイプ構築を特に得意としており、メディア企業・スタートアップ企業等、Webサービスの開発力を重視する顧客や、シンクタンク・研究機関等、技術と実績を評価する顧客に対し、受託開発やコンサルティングを行っております。上記のほか、2022年10月に「PR TIMES」を米国に進出させるために、現地子会社としてPR TIMES Inc.を設立しておりますが、当連結会計年度末現在において事業を開始していないため、非連結子会社としております。 | 確信度A1 | グルコースによる受託開発の実施、および米国子会社PR TIMES Inc.が設立済みであるものの事業未開始である事実は開示されている。しかし、エンジニア人件費高騰が利益率を圧迫している事実やマネジメント層の分散影響自体は開示記載から確認できない。 | 米国子会社の事業開始予定時期、想定される初期投資規模、および連結業績への影響度。 |
| 親会社である株式会社ベクトルを中心とした企業集団に属しており、グループ関係に伴うリスクが存在する。 | 事業等のリスク | ３．当社は親会社である株式会社ベクトルを中心とした企業集団に属しております。詳細は、「第２ 事業の状況 ３ 事業等のリスク (10）親会社との関係について」に記載のとおりであります。 | 確信度A1 | 親会社である株式会社ベクトルの企業集団に属している事実は確認できる。ただし、事業統廃合や具体的な利害相反が生じているかどうかの詳細内容は抜粋引用部分からは確認できない。 | 親会社との取引規模、役員の兼任状況、および独立性確保に関する具体的なガバナンス方針。 |