| 大型IP協業タイトルを収益基盤としつつ、縦読みフルカラーコミック、SNSマーケティング、AIエージェント構築支援などの新領域へ事業多角化を推進している。 |
事業の内容 |
当連結会計年度末現在、主な提供タイトルは株式会社バンダイナムコエンターテインメントとの協業タイトル「ドラゴンボールZ ドッカンバトル」や、株式会社スクウェア・エニックスとの協業タイトル「ロマンシング サガ リ・ユニバース」であります。また、当社グループは、Apple Inc.及びGoogle Inc.などのプラットフォーム運営事業者が運営する各アプリマーケットにおいて、縦読みフルカラーコミック等を提供するコミック事業を行っております。具体的には、当社グループでは「HykeComic」アプリを配信しており、同アプリ内において、当社グループが企画及び制作している作品や他社制作の無料又は有料の縦読みフルカラーコミックを配信しております。 |
確信度A1 |
主力の他社IP協業ゲームがキャッシュを創出する間に、「HykeComic」やNatee、アカツキAIテクノロジーズを通じたAI・DX領域への展開で多角化を進めている事実は確認できる。ただし、これら新規事業が主力の収益規模に匹敵する水準まで育っているかは別個の検証を要する。 |
各新規事業セグメント（コミック、AI・DXソリューション、エンタメ・ライフスタイル）単体の売上規模および黒字化・利益貢献の進捗度合い。 |
| 株式会社バンダイナムコエンターテインメントや株式会社スクウェア・エニックスの他社IP協業タイトルに依存しており、方針不一致や契約更改によるIP利用停止等の重大な業績下振れリスクが存在する。 |
事業等のリスク |
時期や発生可能性は不明であるものの、当社グループの方針とIP使用会社の方針が合致せず、当社グループが当初想定していた施策等が実施できなかった場合や、契約更改時に契約内容が大きく変わった場合及びIPが直接的及び間接的に利用できなくなった場合には、当社グループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。 |
確信度A1 |
主力ゲームが他社IP依存であることは開示されており、契約条件の変更や関係悪化、IP利用停止が業績に甚大な影響を与えるリスク要因として明確に認識されている。 |
主要他社IP協業契約の契約更改時期、ロイヤリティ条件、および自社オリジナルIP創出の進捗状況と売上寄与度。 |
| ユーザーが求めるアプリの高品質化に伴い開発期間の長期化および開発費高騰に直面しており、リリース遅延等が利益率を圧迫するリスクがある。 |
事業等のリスク |
当社グループのゲーム・コミック事業については、近年、ユーザーが求めるネイティブアプリの質の向上に伴い、開発期間が長期化し、開発費が高騰する傾向にあります。そのため、開発当初に想定していたリリース時期が大幅に遅れた場合、当社グループの事業及び開発費の大幅な増加等、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。 |
確信度A1 |
開発費の高騰と期間長期化は構造的な事業リスクとして記載されており、スケジュール遅延や予実管理の不備が発生した場合は利益率の悪化に直結する懸念がある。 |
パイプラインにおける新作タイトルの開発進捗スケジュール、および1タイトルあたりの平均開発投資額の推移。 |
| 連結売上の過半を占める中核子会社の株式会社アカツキゲームスが3,464百万円の債務超過に陥っており、親会社による資金援助が行われている。 |
事業の内容 |
債務超過会社であり、債務超過の額は2026年３月末時点で3,464百万円となっております。株式会社アカツキゲームスについては、売上高（連結会社相互間の内部売上高を除く。）の連結売上高に占める割合が10％を超えております。主要な損益情報等 (1）売上高 15,023百万円 (2）経常利益 2,759百万円 (3）当期純利益 1,838百万円 (4）純資産額 △3,464百万円 (5）総資産額 6,303百万円 |
確信度A1 |
アカツキゲームスは当期純利益1,838百万円を計上しているものの純資産はマイナス3,464百万円の債務超過状態にあり、関係内容欄にも「資金援助」が明記されている。本業の中核子会社が債務超過である点は財務上の構造的課題を示している。 |
アカツキゲームスが債務超過に陥った経緯（過去の先行投資額や減損など）および債務超過解消に向けた具体的な資本政策・返済計画。 |
| M&Aや資本業務提携において事後的な未認識債務の発覚や事業計画未達による投資回収難、および新規事業における追加支出・固有リスクが業績に影響を与える可能性がある。 |
事業等のリスク |
時期や発生可能性は不明であるものの、対象企業における偶発債務の発生や未認識債務の判明など事前の調査によっても把握できなかった問題が生じた場合や、事業展開が計画通りに進まない場合、投下資本の回収が困難になる可能性があります。新たな事業展開について、当社グループは、今後の成長が見込まれる海外市場へ当社グループのゲームを提供していくとともに、モバイルゲームの企画、開発及び運営で得たノウハウを応用し、将来の収益源となる新たなコンテンツの提供も積極的に行ってまいります。そのために、新たな人材の確保、システム投資及び広告宣伝等のための追加的な支出が発生する可能性があります。 |
確信度A1 |
PAPABUBBLEやNatee等の買収・新規展開を進めているが、有報上でも未認識債務の発覚や計画未達、先行投資負担の増加、事業固有リスク（菓子製造等）の顕在化が明記されている。 |
近年買収した子会社（PAPABUBBLE、Natee等）ののれん残高および減損テストの前提条件、買収先企業のキャッシュフロー創出状況。 |