| 国内の旺盛な半導体投資を背景に、半導体工場の新設・増設に伴う基幹システム開発や工場存続に伴う運用・保守業務が事業規模拡大を牽引している。 |
事業の内容 |
顧客の投資計画に依存する部分はありますが、近年は特に国内での半導体投資が極めて旺盛な状況にあります。これに対し、開発後のシステムの運用や保守業務は、工場が存続する限り安定的に事業が継続できるという特徴を持っております。 |
確信度A1 |
半導体投資の活況と工場の稼働継続性が事業継続の安定要素として明記されている。ただし、顧客の投資計画そのものに依存するリスクも同時に言及されており、投資サイクル減速時の影響は見落とされやすい。 |
半導体ソリューションにおける開発（フロー）と運用・保守（ストック）の売上高比率の内訳、および主要顧客の今後の国内工場投資計画の推移。 |
| 旧テックジャパン創業から30年近く蓄積したノウハウや独自性が優位性となり、大手グループ顧客の深耕と実績を通じた新規獲得につながっている。 |
事業の内容 |
当社の前身である旧株式会社テックジャパン創業当時から、30年近くにわたり、半導体工場を有する顧客との関係強化に努めてきており、安定的に顧客のニーズに応えられる体制を整えております。 |
確信度A1 |
長年の実績と関係強化が強みとして挙げられている。しかし、これが特定大手顧客への高い参入障壁として機能する一方で、特定顧客への過度な依存をもたらす要因にもなっている。 |
大手3社（キオクシア、日立、東芝）以外からの新規案件獲得ペースおよび顧客分散化の進捗状況。 |
| AI分野では博士号等を有する高度人材の確保や研究開発支援を展開し、急成長を狙う体制を構築している。 |
事業の内容 |
このため、当社グループでは博士号又はそれに準ずる知識を有するソフトウエア技術者を積極的に採用するほか、大学その他の研究機関と共同で研究開発を行うなど、ノウハウの蓄積に努めております。他の2つのカテゴリーに比較するとまだ小規模ですが、本カテゴリーは、高度なソフトウエア開発力を武器に、急成長が見込まれる産業領域（AI、画像認識・機械学習、ロボット、自動運転等）にターゲットを置くもので、当社グループ事業の急成長を狙うサービスカテゴリーと位置付けております。 |
確信度A1 |
先端分野での高付加価値化と成長ドライバーとしての位置付けが確認できる。一方で、現時点では他カテゴリー対比で規模が小さく、大学等との共同研究の進捗・成果に依存する不確実性がある。 |
AIソリューションカテゴリーの売上構成比率および博士号保持者等の専門人材の採用・維持コストの推移。 |
| キオクシアグループ、日立グループ、東芝グループの上位3グループへの売上依存度が合計62.3%に達し、顧客の投資抑制や方針転換に大きく左右される脆弱性がある。 |
事業等のリスク |
当社グループは、キオクシアグループ、日立グループ、東芝グループを重要顧客として長年にわたり取引を継続しております。従って、当該顧客の事業方針、経営状況等が当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。 |
確信度A1 |
当連結会計年度の売上高割合はキオクシアグループ26.5%、日立グループ19.0%、東芝グループ16.8%（合計62.3%）であり、主張の数値と一致する。重要顧客の方針や経営状況の変動が業績に直結する構造である。 |
各主要顧客における発注内訳（開発案件か運用保守案件か）と次期発注見通し。 |
| 案件の見積り違いや仕様変更による工数増大、納期遅延が発生した場合、採算割れや損害賠償が生じ業績を圧迫するリスクがある。 |
事業等のリスク |
案件の作業工程等に基づき必要工数やコストを予測し、見積りを行っておりますが、仕様変更や追加作業に起因する作業工数の増大により実績が見積りを超えた場合、低採算又は採算割れとなる可能性があります。また、予め定めた期日までに顧客に対して作業を完了・納品できなかった場合には損害遅延金、最終的に作業完了・納品ができなかった場合には損害賠償が発生し、当社グループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。 |
確信度A1 |
受託開発特有の不採算リスクおよび法的責任（損害遅延金・損害賠償）が明記されている。大規模かつ長期案件が多いほど仕様変更のリスクに晒されやすい。 |
過去における不採算案件（採算割れ・遅延金等）の発生頻度および損失額の発生実績。 |
| 役職員およびYokohama Bridge投資事業有限責任組合向けの新株予約権による潜在株式数が発行済株式総数の15.4%存在し、株式価値の希薄化リスクを抱える。 |
事業等のリスク |
本書提出日の前月末時点において、これらの新株予約権による潜在株数が1,171,900株であり、発行済株式総数の15.4％に相当しております。これらの新株予約権が行使された場合には、当社株式が発行され、既存の株主が有する株式の価値及び議決権割合が希薄化する可能性があります。 |
確信度A1 |
潜在株式比率15.4%（1,171,900株）が存在し、行使時には一株当たり価値と議決権の大幅な希薄化が不可避である。特に事業提携先ファンド等への付与分が含まれており行使タイミングへの注意が必要。 |
新株予約権の行使条件、行使期間、権利行使価額および当期中の行使進捗状況。 |
| 技術者派遣事業における労働者派遣法や下請法の規制を受け、違反が生じた場合に信用失墜や業績への重大な影響が生じる。 |
事業等のリスク |
労働者派遣法に定める派遣事業主としての欠格事由に該当した場合や、法令に違反する事由が発生した場合、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。 |
確信度A1 |
連結子会社4社すべてが労働者派遣事業許可を保有しており、法規制の変更やコンプライアンス違反時の許認可取消しが事業基盤そのものに直結する構造が示されている。 |
各連結子会社における派遣型契約と請負型契約の構成比、ならびに下請法遵守体制の監査結果。 |