| 自社メディア（HP等）による低コスト集客と外部媒体費用抑制により高収益性を実現している。 |
事業の内容 |
自社メディアを通じて求職者の集客ができていることが、当社の最大の強みとなり、当社では長年の転職支援実績により培ったブランド力、ＳＥＯ対策等を通じて広告宣伝費用を掛けずに効率的な集客を実現できております。他社が提供しているプラットフォーム（転職スカウトサイト）を利用して求職者集客を行う場合は、当該プラットフォーム運営会社にプラットフォーム利用料（固定費用＋紹介手数料の一定割合）を支払うことが一般的となっておりますが、上記のとおり、当社は主に当社ホームページ経由で求職者集客をできていることから、他社プラットフォームを利用して求職者集客する場合と比較して収益性が高いビジネスモデルであると認識しております。 |
確信度A1 |
自社HP経由の集客（2025年12月期で5,300人以上）が主軸であり、外部スカウトサイトへのマージン支払いを抑制できていることが高い営業利益率の要因であると説明されている。ただし、検索アルゴリズム等の外部要因による集客力変動リスクを常に内包する。 |
自社HP経由と外部転職スカウトサイト経由の実際の成約比率の推移およびプラットフォーム利用料の発生実績。 |
| 累計約11.1万人の自社データベースとCRMツールを活用し、リピーター成約による中長期的な収益獲得の仕組みを構築している。 |
事業の内容 |
現在当社のデータベースには累計で約11.1万人（2025年12月末現在）が登録されており、これらの登録者に対してＣＲＭ（注）ツールを活用し定期的なコミュニケーションを図るとともに、適時に効果的なキャリアプランの提案を行っております。このような形でハイエンド人材との中長期的な関係を構築する仕組みを整え、キャリアアドバイザーが中長期的なキャリア形成支援を行うことで、データベース登録人材の一定割合がリピーターとして数年毎に当社サービスを利用しております。 |
確信度A1 |
約25年で蓄積した11.1万人のプールに対しCRM（Salesforce）で継続アプローチし、リピート紹介を生む構造が示されている。ただし「一定割合」の具体的なリピート成約率やリピート売上比率は開示されていない。 |
全成約件数に占める過去登録者（リピーター）の成約比率およびLTVの推移。 |
| ハイエンド人材に特化することで平均成約単価は約3百万円前後の高水準を維持し、顧客基盤をファンドや事業会社にも拡大している。 |
事業の内容 |
コンサルティングファーム以外にも投資ファンド、金融機関といったプロフェッショナルファーム、外資系・日系大手事業会社やスタートアップまで幅広いクライアントとの取引を有しており、幅広い領域・業界の魅力的な企業の情報提供・転職支援を行えることが、求職者に選ばれる理由となっております。なお、当社はハイエンド人材領域におけるコンサルティング業界をはじめとしたプロフェッショナルファームへ人材紹介サービスを提供している結果として、年収×手数料率で決定する成約単価は、2023年12月期以降、約３百万円前後と高水準となっており |
確信度A1 |
高単価な成約構造と、コンサルティングファーム以外の多様なプロフェッショナルファーム・事業会社への展開事実が記載されている。一方で、依然としてコンサル業界向けが売上の中心である点に留意が必要。 |
コンサルティングファーム向けと事業会社・投資ファンド等向けの売上高・成約件数の内訳構成比。 |
| 生成系AIなどのテクノロジー導入により業務効率化を進めている。 |
事業の内容 |
当社では、生成系ＡＩをはじめとした最先端のテクノロジーを業務に活用しております。具体的には、ChatGPTを用いた履歴書・職務経歴書の添削システム、面接対策システムを開発・活用し、さらに求人マッチングや求職者対応においても生成系ＡＩの導入へ取り組んでおります。 |
確信度A1 |
書類添削や面接対策、マッチングにおいてChatGPT等の生成系AIを導入し、業務効率化体制を敷いている旨が開示されている。 |
生成AI導入によるキャリアアドバイザー1人当たり成約件数や工数削減などの定量的効果。 |
| 人材紹介の単一セグメントであり、顧客企業の採用動向悪化や完全成功報酬制、早期退職に伴う返金条項により業績変動耐性が脆弱である。 |
事業等のリスク |
当社グループが提供するサービスは完全成功報酬制であるため、当社グループの四半期会計期間及び連結会計年度ごとの収益は、顧客企業の採用動向により大きく変動する可能性があります。顧客企業の採用動向は、当社グループのコントロールが及ばない様々な要因によって大きく変動する可能性があり、国内景気の減速等により、顧客企業の採用動向が悪化した場合には、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。 |
確信度A1 |
人材紹介単一事業であり完全成功報酬制であるため、マクロ景気やコンサルティング業界の採用絞り込みの影響をダイレクトに受ける構造となっている。 |
主要顧客であるコンサルティング業界における直近の採用需要動向および四半期ごとの成約件数推移。 |
| 入社後の早期退職時に紹介手数料の一部を返金する契約が存在し、返金急増時の収益毀損リスクがある。 |
事業等のリスク |
当社グループの人材紹介においては、求職者が求人企業に入社後一定期間内に自己都合により退職した場合、紹介手数料の一部を返金する契約を締結しております。何らかの理由により早期自己都合退職者が増加した場合には、返金額の増加により当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。 |
確信度A1 |
返金規定の存在が明記されており、ミスマッチや入社後退職が増加した場合には売上・利益・キャッシュフローに対する直接のマイナス影響となる。 |
過去会計年度における紹介手数料の返金発生率および返金総額の実績。 |
| 自社HPのSEO順位低下等により登録者数が減少した場合、案件減少や外部サイト依存による利益率低下を招くリスクがある。 |
事業等のリスク |
ＳＥＯ対策の不調等による検索順位の低下等、自社ホームページからの登録者数が減少した場合には、案件成約件数の減少や、外部利用サイト経由の成約割合が増加することによる利益率の低下等、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。 |
確信度A1 |
自社の高利益率が「自社HP経由の登録」に依存しているため、SEO低下は単なる売上減だけでなく、外部プラットフォーム利用料の発生を通じて利益率の急低下を招く脆弱性が開示されている。 |
外部スカウトサイト経由のマッチングにおける手数料料率および直近の依存度動向。 |
| 創業者社長への経営依存度が高い。 |
事業等のリスク |
代表取締役社長神川貴実彦は当社の創業者であり、経営方針や事業戦略等について、経営の重要な役割を果たしております。現在、当社では同氏に過度に依存しないよう次世代経営者候補の選抜をはじめとした人材の育成、及び内部管理体制の整備等体制の整備に努めておりますが、現在の状況においては、何らかの理由により、同氏が当社の業務を遂行することが困難となった場合には、当社の経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。 |
確信度A1 |
創業社長の経営判断への依存がリスクとして明記されており、次世代経営層の育成段階にある。 |
経営後継体制の進捗状況および取締役会・執行役員層への権限委譲度合い。 |
| 平均勤続年数が2.1年と組織が急拡大途上であり、下期偏重の実績連動賞与や高い平均給与水準の中で成約が落ち込んだ場合の人件費負担リスクがある。 |
事業等のリスク／主要指標 |
従業員数90名、平均年齢32.9歳、平均勤続年数2.1年、平均年間給与9,899千円。前事業年度末に比べ従業員数が19名増加しております。主な理由は、業容の拡大に伴うキャリアアドバイザー等の採用によるものであります。／転職支援実績は連結会計年度の後半に行くほど積みあがる傾向にあることから、下期に賞与費用の多くが発生する傾向があります。 |
確信度A1 |
平均勤続年数2.1年と若く急拡大期にある組織で、平均給与水準は約990万円と高い。またキャリアアドバイザーの賞与実績が下期に偏重する会計的特徴があり、業績急変時の固定費・人件費負担のコントロールが課題となり得る。 |
給与体系における固定給と実績連動賞与の比率内訳、およびアドバイザーの入社年次別定着率。 |
| 代表取締役および資産管理会社が49.16%を所有する資本構成と、新株予約権行使による希薄化および株式売却懸念が存在する。 |
事業等のリスク |
当社の代表取締役社長である神川貴実彦及び同氏の資産管理会社である株式会社リオディオスが、本書提出日現在において発行済株式総数の49.16％を所有しております。同氏は当社の代表取締役社長であることから、当社としても安定株主であると認識している一方、将来的に何らかの事情により同氏により当社株式が売却された場合には、当社株式の価格形成等に影響を及ぼす可能性があります。／新株予約権の行使による株式価値の希薄化について（発生可能性：高、発生する可能性のある時期：数年以内 |
確信度A1 |
オーナー側が約半数の議決権を握る資本構成であり、創業者保有株の将来的な売却懸念や新株予約権の権利行使による潜在的な株式希薄化が明記されている。 |
残存新株予約権の総数、潜在株式比率、および行使条件の進捗状況。 |
| 起業家への資金支援など投資活動を行っており、投資先業績悪化による損失リスクがある。 |
事業等のリスク |
当社グループは、これまで培ってきたコンサルティング業界における知見とネットワークを活用し、新たにコンサルティングファームを立ち上げようとしている起業家に対して、資金面での支援を行っております。これら投資を通じて、資金面だけではなく、将来の経営者人材、事業リーダー人材を必要とする企業に対して当社の人材紹介サービスを通じて人財面における支援を行うことができる体制を整備しております。これらの投資は、それぞれの投資先企業と当社との事業上のシナジー効果等や投資収益を期待して実行しておりますが、投資先の今後の業績動向によっては、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。 |
確信度A1 |
新興ファーム立ち上げ支援等を通じた人材紹介シナジーを狙う一方、投資先の業績不振に伴う減損や投資損失リスクを抱えている。 |
投資先企業の件数、投資残高の総額、およびこれまでの投資損益実績。 |