| 売上の98.5%を占める請負・準委任のプロジェクト型で得た利益をAEI研究へ再投資し、特許技術「仮想人材派遣」や「AEI」のライセンス供与・サービス型へ展開する。 |
有報一次情報：事業の内容 |
「ソリューション提供事業」は、「プロジェクト型」が98.5%を占めており、「プロジェクト型」で獲得した利益に基づいて、当社が独自に定義した技術であり、特定ジャンルに限定することによって、機械が人間のように意味を理解できるようになることを目指す技術であるArtificial Elastic Intelligence(AEI)に関する研究への継続投資を行っております。 |
確信度A1 |
高収益なプロジェクト型受託ビジネスでキャッシュを稼ぎつつ、自社開発の第4世代AI（AEI）や特許技術（仮想人材派遣）へ再投資してサービス型・ライセンス型への展開を図る二段構えのモデルが確認できる。ただし現状の売上構成はほぼプロジェクト型単一に依存している。 |
プロジェクト型からサービス型・ライセンス型（AEI関連売上）への売上構成比率の推移および黒字化・収益貢献の具体的タイミング。 |
| 課題発見から保守までワンストップで提供し、保安、校正校閲、コールセンター市場など幅広い産業へ展開する。 |
有報一次情報：事業等のリスク |
当社のサービスは、商品特性ゆえに幅広い産業に対して提供することが可能であります。今後も引き続き、保安や広告・説明コンテンツの校正校閲やコールセンター市場のみならず、他の産業にも積極的に参入し、新サービス及び新規事業に取り組んでまいります。但しこれにより、システムへの投資や人件費等による追加的な支出が発生し、利益率が低下する可能性があります。 |
確信度A1 |
コールセンターや校正校閲等の多様な領域への横展開が可能である一方、新規参入や新サービス開発に伴う人件費やシステム投資の先行により利益率が圧迫されるリスクが併記されている。 |
新規産業分野における具体的な受注実績およびプロジェクト獲得に伴う限界利益率の動向。 |
| 急速なイノベーションや代替技術・汎用競合の出現により、十分な付加価値を確保できず新規受注減や契約継続率低下を招くリスクがある。 |
有報一次情報：事業等のリスク |
当社のサービスは現在、既存顧客等からの紹介等による安定した新規受注を受けており、高い顧客継続率を維持しておりますが、予想以上の急速なイノベーションや代替技術・汎用的な競合商品の出現等により、当社のサービスが十分な競争力や付加価値を確保できない場合等には、新規受注の減少や顧客契約継続率の低下により当社の事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。 |
確信度A1 |
現在は紹介経由での受注や高い顧客継続率を保つものの、生成AIや汎用基盤モデル等の急速な進化により独自の優位性が陳腐化した場合、収益基盤であるプロジェクト型の受注が直接毀損する恐れがある。 |
LLM等の最新技術革新に対するAEIの差別化要素の持続性および既存顧客の解約・継続率の実数値。 |
| 大学院生以上48%や大学生インターン生への依存度が高く、人材確保難や人件費・追加支出の増加が高営業利益率を圧迫するリスクがある。 |
有報一次情報：事業等のリスク |
更に、大学生を中心とするインターン生に関しても、日進月歩で技術革新が進むAI分野において、最新の知見を有しており、当社の技術を支える重要な存在であることから、継続的な採用・育成を進めております。また、従業員の働きやすさを重視した業務環境の整備(テレワーク等)を積極的に行うことで、人材の外部流出防止にも努めております。しかしながら、事業規模の拡大に応じた当社内における人材育成、外部からの優秀な人材の採用等が計画どおりに進まず、必要な人材を確保することができない場合には、当社の事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。 |
確信度A1 |
高い技術力の源泉が大学院生やインターン生といった高度アカデミア人材に依存しているため、獲得競争激化や採用未達、流出防止に伴う人件費・固定費の増加が利益率（現状33.4%）を直接押し下げる要因になり得る。 |
インターン生の正社員登用率、技術者採用コストの推移、および人件費単価の上昇ピッチ。 |
| 新株予約権（潜在株式比率5.0%）の行使による希薄化や、流通株式比率向上のための公募増資方針に伴う需給悪化懸念がある。 |
有報一次情報：事業等のリスク |
当事業年度末(2025年10月末)現在における自己株式を除く発行済株式総数に対する潜在株式数の割合は5.0%となっております。これらの新株予約権が行使された場合、当社の１株当たりの株式価値が希薄化し、既存株主が有する株式価値及び議決権割合が希薄化する可能性があります。今後は、当社の事業計画に沿った成長資金の公募増資による調達、役員・事業会社様への一部売出しの要請、新株予約権の行使による流通株式数の増加分を勘案し、これらの組み合わせにより、流動性の向上を図っていく方針ではありますが、何らかの事情により上場時よりも流動性が低下する場合には、当社株式の市場における売買が停滞する可能性があり、それにより当社株式の需給関係にも悪影響を及ぼす可能性があります。 |
確信度A1 |
流通株式比率が40.5%である中、基準維持や流動性向上の施策として公募増資や売出し、新株予約権行使が明記されており、株式価値の希薄化および市場需給の悪化が現実的なリスクとして存在する。 |
今後の公募増資の具体的な資金使途、実施時期、および調達希望額の規模。 |
| 大規模プロジェクト案件における見積り誤りや作業遅延による超過コスト発生・採算悪化リスクがある。 |
有報一次情報：事業等のリスク |
しかしながら、特に大規模案件に関しては見積りの誤りや作業の遅れ等により超過コストが発生する場合がございます。このような事象が発生した場合、プロジェクトの採算悪化や納品遅延等により売上原価の増加や売上計上の遅れが発生して、当社の経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。 |
確信度A1 |
受託開発特有のプロジェクト遅延や想定工数超過が発生した場合、請負契約における追加原価負担が生じ、営業利益率の急激な悪化や売上検収遅れを招く脆弱性を抱えている。 |
過去の不採算プロジェクト発生件数、受注損失引当金の有無、および請負と準委任の正確な内訳比率。 |