| 自社開発ツールを用いた運用型広告の高精度運用および約200項目の施策リストを持つSEOコンサルティングによる競合との差別化 |
事業の内容 |
モニタリングと、広告配信を実施した際の広告効果のシミュレーションには、自社開発ツールを用いております。／具体的には、対象Webサイトの構造の最適化（基礎～応用まで約200項目の網羅的な打ち手リストの保有）、検索順位上昇のための目標に至るまでの高精度なシミュレーションの提示、検索順位上昇のための記事コンテンツの企画・納品、Googleビジネスプロフィール（注）16．やSNS・調査PR活用・動画SEO対策を実施しています。 |
確信度A1 |
自社ツールや体系化された施策リストによる品質差別化を強みとしているが、ツール自体の技術的優位性や他社ツールとの差別化の持続期間については客観的な比較データが示されていない。 |
自社ツールの特許取得状況や、競合代理店・コンサルティング会社に対する勝率の推移。 |
| ストック性の高いSEOコンサルティングや買収子会社を通じたSNSマーケティング等の領域拡大 |
事業の内容 |
SEOコンサルティングとは、クライアントのWebサイトの検索順位を適切な施策により上昇させることで見込みユーザー増加に貢献する事業で、広告費用の抑制が可能であり、かつストック性の高いマーケティング施策である点が特徴です。／株式会社リアレーション （注）１．２ 東京都渋谷区 75,000 SNSマーケティング事業等 100 |
確信度A1 |
SEO施策のストック性や子会社リアレーションによるSNS領域展開が事業内容に明記されているが、単一セグメント開示のためサービス別の売上構成比や解約率は開示から直接読み取れない。 |
SEOコンサルティングの平均契約期間および継続率、ならびにリアレーション以外の新規領域の売上寄与度。 |
| 景気悪化による出稿抑制やメディア運営会社のアルゴリズム変更・取引関係悪化、薬機法・景表法等の法規制リスク |
事業等のリスク |
インターネット広告市場は拡大傾向にありますが、景気変動や広告主の広告戦略等の影響を受けやすい傾向があります。当社グループは、顧客の分散を積極的に進めることにより対応を図っておりますが、景気が悪化した場合には、当社グループの業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。／一部のメディア運営会社との取引関係に変化が生じた場合には、当社グループの業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。／広告の内容によっては、広告主において、「不当景品類及び不当表示防止法」、「医薬品、医療機器等の品質、有効性及び安全性の確保等に関する法律」等の規制を受ける可能性があります。 |
確信度A1 |
広告主の景気敏感性や主要メディアのアルゴリズム・取引条件への依存、法的規制による審査厳格化が業績のダウンサイドリスクとして直接明記されている。 |
主要プラットフォーム（Google、Meta等）ごとの売上依存比率および特定業種（医療・美容等）への売上集中度。 |
| 代表取締役社長である市原創吾氏への依存と事業価値の源泉である優秀な人材の流出・獲得難リスク |
事業等のリスク |
当社代表取締役社長である市原創吾をはじめとする幹部社員は、インターネット広告の業界に精通し、多くのノウハウを有しております。また、経営戦略及び事業戦略の決定等において、重要な役割を有しております。このため、他の社員への権限委譲や、ノウハウの組織知化を推進することで、出来る限り当社グループの事業に対する影響を軽減できるような体制を構築しておりますが、市原創吾をはじめとする幹部社員が何らかの理由により退任、退職等をした場合には当社グループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。／優秀な人材の確保が困難になる又は社外流出するような場合には、競争力の低下や事業拡大に支障を来たす可能性があり、当社グループの業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。 |
確信度A1 |
経営戦略・ノウハウがトップおよび幹部に依存しており、現場従業員91名（臨時14名）のスキルが収益源泉であるため、キーマン離脱や人材流出が利益率へ直結する脆弱性を抱えている。 |
幹部社員の離職率および現場運用者の採用コスト・人件費の推移。 |
| 東証の流通株式比率28.54%に伴う公募増資・売出しの検討と新株予約権3.76%による希薄化・需給悪化リスク |
事業等のリスク |
当事業年度の末日（2025年９月30日）において、当社株式についての、株式会社東京証券取引所の定める流通株式比率は28.54％となっております。今後は、当社大株主への一部売出しの要請、当社グループの事業計画に沿った成長資金の公募増資による調達、ストックオプションの行使による流通株式数の増加分を勘案し、これらの組み合わせにより、流動性の向上を図っていく方針ではありますが、何らかの事情により上場時よりも流動性が低下する場合には、当社株式の市場における売買が停滞する可能性があり、それにより当社株式の需給関係にも悪影響を及ぼす可能性があります。／提出日の前月末現在（2025年11月30日）の新株予約権による潜在株式数は、時価発行新株予約権信託210,000株を含め238,300株であり、発行済株式総数6,339,800株の3.76％に相当しております。 |
確信度A1 |
上場維持基準への対応等を背景に公募増資や大株主の売出しが手段として挙げられており、ストックオプション行使と合わせて株式価値の希薄化や需給悪化を招く可能性がある。 |
公募増資や売出しの具体的な実施時期・規模および目標流通株式比率。 |
| 広告枠仕入れに伴う媒体費支払い構造およびM&Aに伴うのれん・顧客関連資産の減損損失発生リスク |
事業の内容／事業等のリスク |
当社グループは、メディア運営会社から広告枠を仕入れ、クライアントにコンサルティングを行った上で広告枠を販売し、その対価として媒体費とコンサルティング手数料を収受し、メディア運営会社に媒体費を支払っております。／当社グループは、企業買収に伴い発生したのれん及び顧客関連資産を計上しております。当該のれん及び顧客関連資産については将来の収益力を適切に反映しているものと判断しておりますが、事業環境の変化等により期待する成果が得られない場合は、当該のれん及び顧客関連資産について減損損失を計上し、当社グループの業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。 |
確信度A1 |
広告枠を自社で仕入れて販売する取引形態に伴う資金負担リスクに加え、リアレーション等の買収で生じた資産が計画未達時に減損となるリスクが明記されている。 |
貸借対照表上ののれんおよび顧客関連資産の残高、ならびに各子会社の超過収益力の進捗状況。 |